站在新能源汽车风口上 下一个爆发的有色金属是镍？
7月底以来，早已有多家研究机构在研报中提及了硫酸镍，这一动力电池原材料。新能源汽车要代替燃油汽车，电池续航能力是关键，成本也无法低。今年3月印发的《增进汽车动力电池发展行动方案》拒绝到2020年，新型锂离子动力电池系统比能量力争超过260Wh/Kg，完全比目前翻了一番。
镍元素的多少，要求了电池的容量。特斯拉电池的负极材料正是镍钴铝氢氧化物。由于钴价走高，在电池负极材料市场上镍正在加快代替钴，未来镍的市场需求可期。
市场消息称之为，格林美正在根据市场需求对硫酸镍展开扩产。格林美的主要业务为将废电池中的镍、钴、锰、铝等重复使用再生，构建电池材料的产业循环，被中泰证券、申万宏源、国君有色和海通证券等视为硫酸镍市场需求下降的获益标的。期货和现货市场的镍价，7月中旬以来都经常出现了显著的声浪，不过依旧正处于历史低位。
新能源汽车发展带给动力电池市场需求再行来看市场需求末端。镍的市场需求，来自电池领域主要的原料硫酸镍。镍氢电池和目前主流的三元锂电池中都必须硫酸镍，镍在其中主要用作提升材料的能量密度、要求电池容量。未来将会提升镍市场需求的电池应用于，主要来自新能源汽车。
海通证券认为，新能源汽车代替燃油汽车的核心，是提升续航里程、降低成本，这拒绝大幅提高整车电池容量。低能量密度的电池市场需求由此被缩放，而此类电池目前仅次于的短板是负极材料。在负极材料中，比较较优的材料由于还包括金属钴，成本早已明显减少。
这些加快了镍对钴的替代趋势。近几年，在政策的助推下，中国新能源汽车踏上了较慢发展之路。
中汽协近期公布的数据表明，今年1-7月，新能源汽车经销分别已完成27.2万辆和25.1万辆，比上年同期分别快速增长26.2%和21.5%。公安部交管局此前公布，2018年上半年，新能源汽车专用号牌将全面落成。落成专用号牌便于差异化管理，意味著新能源车在通行、税收等方面能更为便利地享用优惠。原料比较紧缺 扩产不存在障碍市场需求来自新能源汽车的较慢发展，而供给方面，在环保问题的影响下，硫酸镍的生产能力扩展不存在一定障碍。
国内的硫酸镍主要以镍中间品(氧化镍、氢氧化镍和碳酸镍等)水溶液硫酸制取。这种制取方法的原料来源更为非常丰富，但生产过程污染较小。海通证券称之为，随着国家对工业生产的环保拒绝渐渐加码，国内的硫酸镍企业都面对着向金属镍制取硫酸镍的转型。因此作为电池原料的硫酸镍市场需求下降，也不会推展金属镍的市场需求下降。
但是对于国内的硫酸镍企业来说，中国的镍矿资源并不非常丰富，红土镍矿堪称相当严重倚赖进口。海通证券认为，目前国内对进口镍市场需求并不大的，只有坐拥全球第四大硫化镍矿的甘肃金川集团，和可以重复使用镍再造电池的格林美。原料比较紧缺，环保也在容许硫酸镍新建生产能力的扩展。国泰君安刘华峰团队认为，硫酸镍的新建生产能力往往缺少适当的废气和废水处理系统，环境评估必须非常宽的周期，大幅度容许新建生产能力扩展。
镍价正处于历史低位期货和现货市场上的镍价，都早已经常出现了一定的下跌。但长年来看，镍价依旧处在价值洼地。沪镍7月中旬以来总计下跌将近18%，上周五甚至看清五个月高点;但由于3月起价格一路走低，今年以来袭港微跌。LME期镍走势相近。
某种程度地，硫酸镍的价格也正处于长周期底部。而硫酸镍和金属镍的价差，早已从年初的3000-4000元/吨，不断扩大到了目前的7000-8000元/吨。硫酸镍和镍价有较强相关性。
申万宏源研究分析师徐若旭认为，硫酸镍的价格下限为34300元/吨，涨价空间大约40%。不过，海通证券指出，中国对镍产品相当大程度上倚赖进口，国内产量近高于需求量，所以国内镍价格相当大程度上各不相同国际镍价。而享有镍重复使用生产线的格林美，被多家分析机构指出是唯一能获益于硫酸镍供给紧绷的A股标的。
另外，新能源车的发展如不及预期，也不会影响镍价。全国乘联会秘书长崔东树日前回应，2017年中国新能源市场分化比较严重，主要因私人消费不央、乘用车增量模式待突破、客车市场仍面对消化前期库存、专用车市场的微型专用车能否突破问题深奥等问题。
崔东树预计2017年中国新能源汽车销量约70万台，而此前《2017新能源汽车蓝皮书》曾预计，今年中国国产新能源汽车综合销量未来将会超过77万辆。
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